L’ensemble de ton raisonnement est exact. Par contre, il y a une petite coquille où tu te contredis à l’étape 2. Tu parles « AVANT impôt » ....ensuite tu dis « là on est en net ». Tu as raison de dire que nous sommes rendus net d’impôt, donc APRÈS impôt.
Pour ce qui est du taux d’intérêt, à l’étape 5, c’est le taux du taux de rendement espéré en fonction du profil de l’investisseur durant la période active. Donc 6 %, si approche dynamique. À l’étape 4, nous ne sommes plus durant la phase actuelle, mais au moment de la retraite. Nous devons donc retrancher 1 % à 2 % pour tenir compte du rééquilibrage du portefeuille de placement. Nous devons également retrancher l’inflation pour tenir compte du fait que le déficit à l’étape 3 va augmenter annuellement de l’inflation.
Pour ton traitement de l’effet fiscal aux étapes 4 et 5 ton raisonnement est bon.
Prof Bachand